【汽車焦點 快訊】

　　始于P2P暴雷風險引發(fā)的政策重塑金融雷厲風行的全行業(yè)整頓，在2019年年底迎來又一次小高潮。密集從10月份開始，出臺重磅政策密集出臺，加速金融融資擔保、洗牌行業(yè)融資租賃、汽車加拿大pc28商業(yè)保理、格局信用保證保險等細分領域先后被套上嚴監(jiān)管的政策重塑套子，汽車金融市場在承受汽車行業(yè)整體銷售乏力壓力的密集同時，疊加重磅監(jiān)管政策靴子落地帶來的出臺震蕩，將加劇整體市場格局重塑進程。加速金融

　　融資擔保：從嚴規(guī)范牌照管理，洗牌行業(yè)汽車助貸正面受沖擊

　　10月，汽車銀保監(jiān)會發(fā)布《關于印發(fā)融資擔保公司監(jiān)督管理補充規(guī)定的格局通知》(下稱《融資擔保補充通知》)，其中涉及汽車金融業(yè)務的政策重塑包括：未經(jīng)監(jiān)督管理部門批準，汽車經(jīng)銷商、汽車銷售服務商等機構不得經(jīng)營汽車消費貸款擔保業(yè)務;為各類放貸機構提供客戶推介、信用評估等服務的機構，未經(jīng)批準不得提供或變相提供融資擔保服務。

　　需要開展融資擔保業(yè)務的企業(yè)或機構，應按照2017年發(fā)布的《融資擔保公司監(jiān)督管理條例》規(guī)定，設立融資擔保公司;無融資擔保業(yè)務經(jīng)營許可證但實際上經(jīng)營融資擔保業(yè)務的將予以取締。并要求，各地融資擔保公司監(jiān)督管理部門(以下簡稱監(jiān)督管理部門)要進行全面排查，對實質(zhì)經(jīng)營融資擔保業(yè)務的機構嚴格實行牌照管理。

　　根據(jù)2017年發(fā)布的《融資擔保公司監(jiān)督管理條例》要求，設立融資擔保公司注冊資本不低于人民幣2000萬元，且為實繳貨幣資本;如需要跨省、自治區(qū)、直轄市設立分支機構，則注冊資本不低于10億元，且必須同時滿足經(jīng)營融資擔保業(yè)務3年以上、加拿大28預測官網(wǎng)超準最近2個會計年度連續(xù)盈利、最近2年無重大違法違規(guī)記錄三項要求。

　　隨著政策落地，市場將進一步清退規(guī)模小、資質(zhì)差的融資擔保公司。從目前汽車零售金融業(yè)務來看，汽車經(jīng)銷商不得經(jīng)營汽車消費貸款擔保業(yè)務對現(xiàn)有市場上的業(yè)務模式影響并不大。有少數(shù)4S店表示，主機廠汽車金融公司會在與店內(nèi)簽署的合作協(xié)議中，要求經(jīng)銷商提供階段性擔保服務，主要用于敦促4S店協(xié)助完成車輛抵押，如果因為4S店未能履行合作義務導致出現(xiàn)欺詐、騙貸等情況，汽車金融公司有權要求4S店支付逾期款項甚至停止合作，但是實際執(zhí)行過程中，汽車金融公司首先會選擇“暫時扣發(fā)傭金”的做法，只有極端案例如4S店本身參與騙貸，才會追究4S店責任。

　　汽貿(mào)店、二手車商對融資擔保的政策變動更加不敏感，中國汽車金融實驗室研究員在摸底時了解到，對與銀行、第三方融資租賃公司等合作，有的未簽訂合作協(xié)議，簽過的也沒留意是否存在汽車經(jīng)銷商提供擔保的條款，“如果出現(xiàn)逾期客戶的情況，我們會協(xié)助追債，但是沒經(jīng)歷過被扣發(fā)傭金、停止合作的情況?！睒I(yè)內(nèi)普遍認為，此次《融資擔保補充通知》，加拿大28預測結(jié)果官網(wǎng)將倒逼汽車金融機構提高自身風控管理能力，但會對汽車助貸業(yè)務形成正面沖擊。

　　過去幾年銀行、汽車金融公司、融資租賃公司等在搶奪下沉渠道過程中，由于自身人力限制，主要通過汽車經(jīng)銷商或SP、擔保公司全權代理與客戶的簽約、還款等手續(xù)流程，對于代理商的操作是否規(guī)范缺乏有效監(jiān)督手段，為騙貸、高風險客戶包裝申請?zhí)峁┝丝臻g。

　　2019年，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行多家分行、支行遭遇包括罰款、責任人員終生禁業(yè)等嚴厲處罰。而以實際市場需求來看，助貸在過去幾年是實現(xiàn)金融服務下沉、滿足四五線及以下市場汽車金融服務需求的重要推動力量。

　　以易鑫為例，其2019年年中報顯示，2019年截至6月30日，易鑫的貸款促成服務促成約16.4萬筆交易，同比增長486%;貸款促成服務交易占汽車融資交易總數(shù)的58%，同比2018年上漲13%。汽車貸款促成服務也是燦谷核心業(yè)務之一，其公布的2019財年第三季度未經(jīng)審計財報顯示，2019年第三季度， 燦谷促成的新增汽車貸款總額為人民幣57.69億元 (8.07億美元)， 截至2019年9月30日，公司促成的汽車貸款在貸余額累計達人民幣365.01億元 (51.07億美元)。

　　除易鑫和燦谷外，花生好車、大搜車等新零售平臺也相繼開展助貸業(yè)務。而通過梳理發(fā)現(xiàn)，以下沉市場為主陣地的第三方平臺，均已拿到融資擔保公司牌照。易鑫在今年8月發(fā)布公告稱，其間接全資附屬公司鑫車投資、北京易車及大連融鑫訂立投資協(xié)議，鑫車投資或其指定實體作為投資者將向大連融鑫投資人民幣4.75億元，投資后，北京易車及投資者將分別持有大連融鑫約67.80%及32.20%股權。按照易鑫在“2019年滬連經(jīng)貿(mào)合作上?！ご筮B周”活動中的信息顯示，易鑫有計劃在大連打造汽車融資擔?？偛科脚_，主要服務易鑫及旗下各子公司，為新車、二手車用戶提供融資擔保服務。

　　附：部分融資租賃公司融資擔保注冊信息：

　　融資租賃：明確風險監(jiān)管指標和業(yè)務范圍

　　繼融資擔保后，11月中旬，一份被多家權威媒體解讀的《融資租賃業(yè)務經(jīng)營監(jiān)管管理暫行辦法》(征求意見稿)再次挑動行業(yè)敏感神經(jīng)，據(jù)非官方信息源透露，此意見稿極有可能作為正式版本發(fā)布，具體落地時間或在明年。

　　意見稿對融資租賃的業(yè)務范圍、業(yè)務監(jiān)管指標等內(nèi)容作了具體要求。中國汽車金融實驗室研究員在對比2013年商務部發(fā)布的《融資租賃企業(yè)監(jiān)督管理辦法》后，整理如下：

　　除上述對比的差異外，新的征求意見稿中還明確， 單筆金額超過凈資產(chǎn)5%的重大關聯(lián)交易、單筆金額超過凈資產(chǎn)10%的重大債務、單筆金額超過凈資產(chǎn)20%的或有負債、超過凈資產(chǎn)10%的重大隨時或賠償責任、重大待決訴訟和仲裁均為重大事項，融資租賃企業(yè)需在發(fā)生后5個工作日內(nèi)向地方金額監(jiān)管部門報告。

　　同時，對于融資租賃公司變更名稱和法人、異地遷址、增減注冊資本金、改變組織形式、調(diào)整股權架構等，必須符合“注冊資本金應一次實繳到位且金額不低于1億元人民幣或等值自由兌換貨幣”。征求意見稿中同時要求，“自本辦法發(fā)布之日起，地方金融監(jiān)管部門協(xié)調(diào)暫停融資租賃公司登記注冊”的條款。如正式發(fā)布后此條款保留，則對融資租賃公司推廣汽車直租產(chǎn)品產(chǎn)生一定影響，因為按照現(xiàn)行政策，開展汽車直租業(yè)務需在當?shù)刈苑止尽?/p>

　　不過，行業(yè)頭部企業(yè)已基本完成業(yè)務地域范圍的覆蓋布局，像安吉租賃、大搜車分公司數(shù)量過百，不過按照最新征求意見，上一年度市場監(jiān)管部門年度報告顯示無經(jīng)營、近6個月監(jiān)管月報顯示無經(jīng)營、近6個月無納稅記錄或“零申報”、近6個月無社保繳納記錄滿足其一，即被視為“空殼公司”，將被整改甚至依法吊銷營業(yè)執(zhí)照。

　　信用保證保險：保險公司主動收縮汽車金融履約業(yè)務

　　11月20日，為進一步加強信用保險和保證保險業(yè)務監(jiān)管，銀保監(jiān)會發(fā)布《信用保險和保證保險業(yè)務監(jiān)管辦法(征求意見稿)》，對信用保證保險業(yè)務類型做了更清晰的定義，對保險公司資質(zhì)和經(jīng)營融資性信保業(yè)務資質(zhì)做出了進一步要求。

　　《征求意見稿》將信保業(yè)務劃分為“融資性信保業(yè)務”以及“非融資性信保業(yè)務”，對前者提出了更高的監(jiān)管要求，而所謂融資類保證保險，主要包括個人消費類的借款履約保證保險、汽車金融履約、政銀保、銀行商業(yè)貸款保證、互聯(lián)網(wǎng)金融平臺貸款保證、信用卡統(tǒng)保等細分業(yè)務。

　　保險公司經(jīng)營融資性信保業(yè)務需要滿足：最近兩個季度末核心償付能力充足率不低于90%，且綜合償付能力充足率不低于180%;總公司應當成立專門負責信保業(yè)務的管理部門，同時應當建立覆蓋保前風險審核、保后監(jiān)測管理的業(yè)務操作系統(tǒng)，應當具備對履約義務人獨立審核和監(jiān)控的風險管控系統(tǒng)，且需接入中國人民銀行征信系統(tǒng)。融資性信保業(yè)務自留責任余額累計不得超過上一季度末凈資產(chǎn)的4倍(專營性保險公司除外)，融資性信保業(yè)務中承保小微企業(yè)貸款余額占比達到40%以上時，承保倍數(shù)上限可提高至6倍。

　　在此次金融合規(guī)正本清源的過程中，過去在五六線市場為縣域經(jīng)銷商提供擔保的第三方公司由于合規(guī)問題被大量清退，以人保為代表的保險公司從2018年開始恢復并逐步加大汽車金融履約險的推廣力度。但是據(jù)FinX科技報道，在此次《征求意見稿》發(fā)布之前，多家保險公司的汽車履約險業(yè)務已開始收縮，一方面受汽車整體交易下降影響，一方面隨著汽車金融行業(yè)逾期率提升，汽車履約險也呈現(xiàn)虧損狀態(tài)，保險公司主動調(diào)整策略開始持謹慎保守態(tài)度。

　　據(jù)燦谷2019財年第三季度未經(jīng)審計財報顯示，截至2019年9月30日，公司所有已完成并在存續(xù)期的汽車貸款的M1+以及M3+逾期率分別為0.85%和0.33%。相比截至2019年6月30日，M1+以及M3+逾期率分別為0.72%和0.30%。易鑫2019年半年報顯示，截至2019年6月30日，易鑫90天以上逾期率(含180天)為1.06%，180天以上逾期率為0.58%，2018年底對應數(shù)據(jù)分別為：0.92%、0.42%。有媒體根據(jù)半年報中應收賬齡計算，易鑫2019年上半年M0-M3之間逾期金額為15.54億元，逾期率高達4.46%。

　　FinX科技報道引用一家汽車新零售平臺高管判斷表示，在合規(guī)整頓愈來愈深入的情況下，保險公司的履約保證保險是不少玩家給予厚望的救命稻草，一旦收縮，中小型玩家出局已是必然。

　　市場集中度將進一步提高 合作共贏或成主題

　　在國內(nèi)整體汽車市場持續(xù)下行的過程中，部分品牌傳統(tǒng)新車4S店渠道的金融業(yè)務已完成“集權”，廠家貼息政策僅適用于廠家汽車金融公司，如東風日產(chǎn)、廣汽豐田等，廠家金融通過零售金融滲透率捆綁庫存融資利率，滲透率越高庫存融資利率越低等形式，與主機廠、專營店“共克時艱”。4S店新車業(yè)務3年及以上長期限產(chǎn)品，廠家無法全部補貼，銀行因本身資金成本更低，利率能夠與廠家金融抗衡，再通過高傭金策略可以分食少量份額。

　　并且從今年開始，廠家金融也開始在汽貿(mào)市場與銀行正面PK。據(jù)廣東惠州一家以日系品牌為主的汽貿(mào)店負責人張總透露，店內(nèi)目前按揭仍以中國銀行為主，但是今年能明顯感覺到廠家金融放寬申請門檻，還能夠吃掉一部分銀行無法通過的客戶，并且提供低息或0息產(chǎn)品。張總表示，正規(guī)金融機構如銀行，整體業(yè)務流程沒有什么變化，甚至時效更快、手續(xù)更簡單了，反而是前幾年比較活躍的各種“0首付”、“以租代購”在今年基本銷聲匿跡。

　　一名汽車金融行業(yè)資深人士分析認為，汽車整體市場下滑、經(jīng)銷商壓力倍增的情況下，過去躺著賺錢的廠家系金融機構與廠家及渠道唇亡齒寒，將承擔更重要的輸血、維穩(wěn)責任;同時，也可能會有更多玩家選擇下場，進入下沉渠道新車、二手車等增量市場進行博弈。

　　另一方面，金融監(jiān)管風暴之下，第三方融資擔保、融資租賃、信用保證保險市場將清出大量中小玩家外，更加利好頭部企業(yè)的發(fā)展。易鑫、花生好車、燦谷等企業(yè)，在過去幾年快速擴張的渠道策略，將在寒冬中體現(xiàn)出護城河價值。以燦谷為例，截至2019年9月30日，燦谷業(yè)務網(wǎng)絡涵蓋的經(jīng)銷商數(shù)量為49,396，上半年這一數(shù)據(jù)為48,367，環(huán)比繼續(xù)保持增長。

　　易鑫、大搜車、花生好車、燦谷等企業(yè)，除花生好車外其他三家在二手車市場均扎根多年。易鑫半年報數(shù)據(jù)顯示，2019年上半年，其新車融資交易和二手車融資交易分別占汽車融資交易總數(shù)的61%及39%，2018年同期這一占比分別為57%、43%，盡管在二手車融資業(yè)務占比出現(xiàn)下滑，但新車、二手車的業(yè)務分布結(jié)構，任何一家銀行或廠家金融公司都無法企及。

　　此外，這些平臺不僅在分公司覆蓋、融資擔保牌照方面搶占先發(fā)優(yōu)勢，在其他衍生金融產(chǎn)品上也早有布局。

　　早在2017年，燦谷在深圳成立燦谷商業(yè)保理(深圳)有限公司。2019年初，燦谷通過收購上海全品汽車銷售有限公司100%股權，獲得后者手中的一張保險經(jīng)紀許可，在現(xiàn)有車貸意外險、盜搶服務基礎上，燦谷還完成向車險、健康險等附加值更高的保險產(chǎn)品促成業(yè)務拓展。

　　大搜車2018年在天津注冊成立天津大搜車保險經(jīng)紀有限公司和天津大搜車商業(yè)保理有限責任公司。易鑫通過旗下北京易鑫信息科技有限公司持有北京安鑫保保險經(jīng)紀有限公司25%股權，易鑫官方網(wǎng)站還上線了車抵貸產(chǎn)品：“車來財”，主打“錢拿走、車照開，讓更多車主有尊嚴的借到錢”。

　　上述人士認為，“之前，第三方平臺與廠家系金融公司業(yè)務戰(zhàn)線涇渭分明，在車市寒冬、資本寒冬、金融嚴管的三重壓力之下，廠家系金融公司需要主動打破邊界，未來汽車金融市場的局面可能是強強聯(lián)合、優(yōu)勢互補?！?/p>